2020年上半年已结束。据不完全统计，过去半年中国生物医药与技术领域至少完成了97项融资，整体较为活跃。一批处于不同发展阶段的创新生物医药公司获得了可观的资金支持。本文将复盘这些融资案例，看看2020上半年中国生物医药公司融资主要呈现出哪些亮点。

亮点一：早期融资约占42%，创新疗法领航

　　从已披露的融资轮次来看，在97项融资案例中，早期融资（A+轮及其之前）最多，有41起，占到了总数的42%。其中天使轮有6起，Pre-A轮融资有12起，A轮及A+轮融资有23起。

　　从研发领域来看，这些公司涵盖了许多当下的前沿技术和创新疗法，包括基因疗法、癌症疫苗、mRNA药物、细胞疗法、膜蛋白靶向新药早期研发、利用人工智能开发药物等等。例如，纽福斯致力于用基因疗法治疗眼科遗传疾病；斯微生物专注于mRNA个体化癌症疫苗、遗传病mRNA药物等的研发；剂泰医药、望石智慧等则是利用人工智能技术来进行药物开发。

　　还有一些新锐关注的是新型细胞疗法，包括西湖生物医药、君赛生物等公司。其中西湖生物医药研发了个体化的新型红细胞治疗技术，即将人静脉血等来源的干细胞，定向改造成为携带靶向药物的红细胞。利用这种红细胞治疗技术，该公司已开发了针对癌症、传染病、罕见病、免疫与代谢等重大疾病的多种创新治疗产品。君赛生物则是专注于新型实体瘤细胞疗法研发，包括基于肿瘤浸润淋巴细胞（TIL）的实体瘤创新疗法等。

　　值得一提的是，多家检测/医学检验领域的新锐企业也得到了资本青睐，它们关注的领域包括肿瘤液体活检纳米技术、单分子检测技术、病原微生物检测、肿瘤早期诊断等等。下表为部分早期融资案例。

亮点二：康方生物、药明巨诺等公司融资金额达1亿美元及以上

　　在统计的97项融资案例中，B轮到F轮的融资有29起，其中B轮/B+轮案例占到了62%（18起）。值得一提的是，在披露了具体融资金额（不包括不确定金额的融资，例如数千万元等）的公司中，至少有四家公司的融资金额达到了1亿美元及以上，包括康方生物、药明巨诺、嘉和生物和创胜集团等。

　　康方生物：今年4月完成1.63亿美元的F轮融资，这也是该公司上市之前的最后一次融资。康方生物致力于开发肿瘤、免疫及其他治疗领域的创新抗体疗法，目前已建立涉及20多个药物开发项目的产品管线，包括PD-1/CTLA-4的双抗、PD-1/VEGF双抗、IL-17单抗、PCSK9单抗等在研药物。该公司已于4月24日正式在港交所上市，募资超3亿美元。

　　药明巨诺：是一家专注于细胞免疫治疗的研发、转化及应用，处于临床阶段的创新型生物医药公司，该公司的领先产品为靶向CD19的CAR-T治疗产品瑞基仑赛注射液（暂定，JWCAR029），该药的上市申请已于近日获国家药监局受理，适应证为复发难治性淋巴瘤。今年6月，药明巨诺完成了1亿美元的B轮融资，募集资金将用于持续推动CAR-T疗法JWCAR029的临床研究、进一步扩充研发管线和商业化准备以支持新产品上市。

　　嘉和生物：是一家由研发驱动的创新型生物医药公司，现有十余个在研产品，其中有10个已经进入临床开发阶段，包括PD-1单抗、HER2单抗、TNF-α抗体等，涵盖肿瘤和其他重大疾病领域。该公司在今年6月完成1.6亿美元的B轮融资。值得一提的是，嘉和生物在6月26日已向港交所提交IPO申请。

　　创胜集团：是一家处于临床阶段的生物医药公司，目前拥有包括Claudin18.2人源化单克隆抗体在内的十余个新药项目，涵盖肿瘤、骨科、肾病等多个疾病领域。除了自主开发的药物外，创胜集团在2019年3月还从礼来公司（EliLillyand Company）获得了后者整个骨科创新生物药产品线的大中华区独家开发授权。该公司在今年年初完成了1亿美元的B+轮融资。

　　下表为部分B轮及以上的融资案例。

注：本表人民币和美元换算按7月14日汇率计算。

亮点三：12家公司成功IPO，港交所/科创板为首选

　　2018年，港交所和上交所分别进行改革，为中国生物科技企业的融资开辟了一条新的道路。2018年4月，港交所进行了25年以来最大的一次上市改革，第一次对尚无营业收入的生物科技公司敞开大门。2018年底，上海证券交易所开始设立科创板并试点注册制，重点鼓励生物医药等六大领域的企业在科创板上市，并于2019年7月正式开市交易，为中国资本市场以及中国科技的中长期发展带来了新活力。

　　自新规实施以来，港交所和科创板已成为许多中国未盈利生物医药公司的上市首选之地，这一点在今年上半年的融资案例中再次得到印证。根据公开信息，上半年至少有12家中国生物医药公司成功IPO，其中有7家公司选择在港交所或科创板上市（见下表）。其中，已在科创板上市的百奥泰公司近期表示，还将计划赴港交所上市。

　　从研发领域来看，这12家公司中，有多家在进行肿瘤、自身免疫疾病药物的开发，例如康方生物、诺诚健华、天境生物、泽璟制药等。通过分析研发管线发现，这些公司布局的创新技术和疗法包括双特异性抗体、抗体偶联药物、CAR-T细胞疗法、单抗（CD47、PD-1）、BTK抑制剂、FGFR抑制剂、疫苗等等。其中有些在研产品已经进入上市申报阶段，例如诺诚健华的BTK抑制剂奥布替尼、泽璟制药的多激酶抑制剂多纳非尼、神州细胞的重组人凝血因子VIII和CD20抗体、康方生物与正大天晴合作开发的PD-1单抗派安普利单抗等。

亮点四：和黄医药等公司获股权投资、战略投资

　　除了上述融资案例，上半年，还有多家生物医药公司完成了股权投资、战略投资。其中，和黄医药获得来自泛大西洋投资的1亿美元股权投资。该公司专注癌症、自身免疫性疾病药物的研发，其自主研发的呋喹替尼已在中国获批治疗结直肠癌。根据和黄医药近期发布的新闻稿，该公司目前有8个抗癌类候选药物正在全球开发中，并在2020年取得重大进展，其中呋喹替尼和索凡替尼两款药物已获得美国FDA授予快速通道资格。

　　与此同时，专注细胞免疫疗法开发的传奇生物、专注人体微生物组研究的锐羿生物等公司获得了不同数额的战略投资。

　　此外，包括荣昌生物、鸿声医药、艾棣维欣、科兴中维、普米斯、联亚药业等在内的多家公司也完成了不同金额的未知轮融资。（未知轮指公开信息渠道未查询到这些融资的具体轮次和性质）

　　注：文中表格系根据公开信息整理，为不完全统计，统计周期：2020/1/1-2020/6/30。

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(责任编辑：李硕)