本报记者 李易真 

日前，大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、漱玉平民、健之佳6家上市连锁药店（以下简称六大连锁）2026年半年报披露完毕。其中，大参林、益丰药房、老百姓实现营业收入与扣非归母净利润双增，且3家公司营业收入均超过百亿元；漱玉平民“增收不增利”，营业收入增速居六大连锁之首，扣非归母净利润却同比下滑严重；一心堂和健之佳营业收入与扣非归母净利润双双下降。

透过6份半年报可以看出，当前我国药品零售行业整体营收回暖，盈利端分化加剧；六大连锁发展重心由规模扩张转向存量提质，专业服务、多元经营成为本次半年报的共同关键词。

营收整体回暖，业绩冷暖不均

今年上半年，六大连锁整体营业收入呈回暖态势，有4家企业营业收入实现同比增长。其中，大参林以营业收入139.91亿元、同比上涨3.46%的表现领跑行业；益丰药房、老百姓分别实现营业收入121.30亿元、109.98亿元，同比分别增长3.48%、2.07%；漱玉平民营业收入为53.14亿元，体量虽低于前述3家企业，但同比增长8.86%，增速居六大连锁之首。一心堂和健之佳营业收入同比小幅回落，分别为84.67亿元、41.83亿元，同比分别下降5.02%、6.14%。

利润端出现明显分化。上半年，益丰药房、大参林、老百姓扣非归母净利润分别为9.52亿元、9.31亿元、4.36亿元，同比增幅均超过10%。上述3家企业均在半年报中表示，业绩增长主要得益于已有门店的内生增长，以及依托数字化管理、成本控制等带来的降本增效。

以老百姓为例，上半年，该公司扭转了去年营业收入与净利润双降的态势。其半年报提及，门店运营优化、AI数智转型等策略提升了门店经营质量和效率，直营门店日均坪效为49元/平方米，较2025年提升1元/平方米；销售费用同比下降4.11%。

一心堂上半年扣非归母净利润与去年同期相比差距不大，为2.32亿元，同比下降4.74%。值得注意的是，其归母净利润为2.57亿元，同比微增2.88%，主要得益于政府补助及金融资产公允价值变动收益。

漱玉平民、健之佳扣非归母净利润同比显著下滑。上半年，漱玉平民扣非归母净利润约为2476.04万元，同比下降21.51%，为六大连锁中扣非归母净利润最低值。其在半年报中称，报告期内公司主营业务持续向好，但应收款项坏账准备计提金额同比增幅较大，部分应收款项账龄有所延长，拖累当期利润。同期，健之佳扣非归母净利润为4337.72万元，同比下降33.42%，降幅居六大连锁之首。健之佳在半年报中称，今年上半年，公司整体业绩承压。究其原因，主要是受政策、市场及行业影响。例如，与部分省份医保个账改革后门诊统筹政策基本落实不同，公司所处省份门诊统筹政策尚在探索，其处方流转、便民可及等措施尚未落地。

扩张步伐放缓，存量提质升级

六大连锁线下门店的数量变化，直观反映企业对行业趋势的判断与自身战略取舍。

据国家药监局统计，2025年连锁门店和单体门店数量为65.65万家，较2024年的68.37万家减少2.72万家。今年上半年，门店总量持续收缩，行业集中度进一步提升，我国药品零售行业步入加速整合、深度出清阶段。

六大连锁半年报显示，今年1月1日至6月30日，大参林、益丰药房、老百姓分别净增门店968家、408家、202家；一心堂、健之佳、漱玉平民分别净减门店240家、150家、8家。六大连锁整体扩张节奏放缓，正着力优化门店布局，推动公司经营从规模扩张转向提质增效。

具体来看，截至6月30日，大参林门店数量居六大连锁之首，达到18726家。该公司持续推进门店扩张战略，采取“直营式加盟”模式，即融合直营连锁的标准化管理优势与加盟连锁的快速扩张特性，以提升经营能力与盈利水平。上半年，其通过动态优化门店网络，带动主营业务销售额同比增长3.02%。

益丰药房门店数量仅次于大参林，截至6月30日共有门店15239家。益丰药房坚持以直营店为主，针对重点区域的人口数量、市场需求等搭建多层次门店网络，通过合理拓展门店网络的广度和深度，推动门店销售收入持续增长。

截至6月底，老百姓门店总数为15177家。在门店拓展上，该公司深耕乡镇下沉市场，报告期内新增门店中，地级市及以下门店占比72%；扩张模式以老店加盟为主，新增门店中老店占比达81%，当期加盟业务实现配送收入12.26亿元。

一心堂、漱玉平民和健之佳则将经营重心转向存量门店优化，收缩力度各有不同。

截至报告期末，一心堂门店数量为10872家，较报告期初的11112家减少240家。该公司维持核心区域高密度布局，巩固核心市场竞争力；同步建立黑灰名单重点管理机制，撤除低效门店，协同推进前置仓转型、降租分租、线上闭店及线下撤店等资源调配举措，门店盈利能力和资源利用效率均得到提升。

截至报告期末，漱玉平民门店总数为8719家，较报告期初减少150家。上半年，该公司持续优化门店布局，根据经营规划策略性关闭80家直营门店。在存量提质方面，漱玉平民新落地85家健康体验店，改造后门店销售额同比提升约8.5%；同时推进门店运营优化、降租控费及数字化提效等措施，主营业务持续向好。

健之佳的优化节奏相对温和，上半年仅净减少8家门店，截至6月底门店总数为5413家。该公司聚焦存量门店提质增效，运营管理重心向门店效率提升倾斜，同时整改高租金、高亏损门店。随着门店费用结构持续调整，健之佳控费增效成果逐步显现，上半年期间费用同比下降3.48%。

总体来看，六大连锁的门店策略已从追求数量转向质量与效率并重，扩张与收缩并行成为行业出清阶段的鲜明特征。

健康驿站落地，多元业务提速

在调整门店布局的同时，六大连锁积极挖掘新的增长曲线。

今年1月，商务部等9部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，提出强化药品零售行业专业服务、健康促进、应急保供等功能，打造更好服务人民医药健康需求的“健康驿站”。这为医药零售行业转型提供了明确方向。

半年报显示，六大连锁稳步推进“健康驿站”转型，拓展多元化健康服务，为长期经营发展蓄力。

在专业服务能力建设方面，老百姓开展“万家慢病管理药房”建设，在全国万家门店配置可检测血糖、血压、尿酸等5项核心指标的慢病自测蓝牙设备，搭建社区健康监测网络；借助“血压血糖AI解读报告”等数字化工具，为会员建立并动态更新专属电子健康档案，截至报告期末已为超2000万名慢病会员建立健康档案。

漱玉平民制定《健康驿站标准化运营手册》，从基础设施、运营流程、项目运营三方面构建健康驿站标准化体系。同时，该公司持续拓展线下健康服务场景，为“四高”（血脂高、血压高、血糖高、血尿酸高）人群建立电子健康档案，常态化开展指标检测、用药指导与健康宣教，并推出骨健康舒缓理疗服务。

健之佳持续完善慢病管理体系，打造糖尿病、心脑血管、皮肤等7个药学服务专科药房，通过用药咨询、合理用药指导、处方审核等专业药学服务，以及组织开展慢病课堂、进社区等活动，普及健康知识；针对超重、睡眠质量差、脱发等健康问题，运用专业知识为顾客提供个性化用药指导与健康管理建议。

与此同时，六大连锁也在积极拓展非药业务，推进多元化布局，相关业务对经营的贡献正逐步显现。

一心堂推动70%的门店升级为泛健康全品类药房，以保健食品、医疗器械为基础，拓展美妆、个护、母婴等泛健康品类，上半年非药品类业务销售占比同比提升11.8%。

老百姓紧扣消费者健康需求，组建全国非药动销团队，优化门店非药品类陈列，持续迭代非药选品，报告期内引进非药SKU（商品品规）超过360个，覆盖营养保健、健康食补、康养器械等领域。上半年，其非药品类毛利率同比微增0.02%。

大参林试点“非药调改”门店形态，扩大非药陈列面积、增设专属货架，持续引入皮肤护理、个人护理、保健食品等非药新品，提升门店坪效与综合盈利能力。上半年，其非药业务毛利率同比增加0.56个百分点。

健之佳进一步优化非药品类商品规划，重点布局综合毛利率较高的功能性护肤品品类，上半年非药类产品毛利率同比提升4.47%。

从六大连锁半年报可见，国内药品零售行业的竞争逻辑正在改变。门店数量不再是衡量连锁药店实力的首要指标，如何持续推动门店提质增效，并将专业化服务和多元化布局转化为实实在在的业绩，将是零售连锁下一阶段竞争的关键。

(责任编辑：刘思慧)